Рентабельность инвестиций — параметр, отражающий эффективность работы инвестора и помогающий сделать вывод об актуальности вложения денег в выбранное направление (бизнес, актив, проект). Цель участника рынка состоит в получении дохода, поэтому важно знать сроки окупаемости и размер прибыли через месяц, полгода, год или больший промежуток времени. Если расчет показывает низкую доходность инвестиций, нужно отказаться от замысла и рассмотреть другие варианты (с более высокой рентабельностью).
Что такое рентабельность
Термин «рентабельности» имеет ряд синонимов, которые применяются в финансовой литературе, обзорах и статьях в Сети. Его называют доходностью, окупаемостью, прибылью и т. д. Вне зависимости от названия, суть остается одна. Рентабельность инвестиций — это показатель, показывающий потенциальный доход инвестора, а именно отношение полученной прибыли к сделанным расходам. Чем выше этот параметр, тем лучше.
Расчет доходности инвестиций — процедура, позволяющая определить срок окупаемости и увидеть потенциальные результаты от сделанных вложений. Доходность оценивается в двух формах:
- Относительная — в сравнении со всеми расходами (финансовыми, трудовыми, временными и т. д.).
- Абсолютная — отражает размер дохода в деньгах.
Рентабельность инвестиций определяется по относительной форме, поэтому отражается в процентном отношении или в виде коэффициента. Расчет параметра позволяет увидеть результаты, и сделать выводы об актуальности вложений. При анализе учитывается рентабельность за прошлые промежутки времени применительно к уже существующим проектам. Такой подход упрощает прогнозирование и помогает проследить изменения доходности интересующих активов.
Рассчитывая доходность инвестиций, участники рынка проверяют параметры других компаний или инвесторов, работающих в этой сфере, оценивают конкуренцию, скорость развития и иные параметры. После всесторонней оценки принимается окончательное решение.
Мнение эксперта
Кирилл
Эксперт по финансам
Рентабельность инвестиций показывает актуальность вложения денег, поэтому без оценки этого параметра дальнейшие действия инвесторы непредсказуемы и опасны. Низкий или отрицательный параметр доходности свидетельствует о потерях (убытках) инвестора.
Формула расчета рентабельности
Доходность инвестиций рассчитывается по специальной формуле. Алгоритм действий:
- Из потенциального заработка вычитается стоимость вложений.
- Полученное число умножается на 100%.
- Итоговый результат делится на стоимость вложений.
Иными словами, рентабельность инвестиций — это отношение чистого дохода инвестора к стоимости вложений в процентном отношении.
Для точного расчета нужно иметь под рукой следующие параметры — себестоимость изделия, прибыль предприятия и инвестиции, потраченные на раскрутку. Полученное значение должно быть больше нуля.
В некоторых справочниках встречается более подробная формула расчета ROI:
ROI = ((Доход + (Стоимость продажи – цена покупки))/Цена покупки)*100 процентов, где:
- доход — прибыль участника, полученная за весь период удерживания инструмента;
- стоимость покупки — расходы на приобретение;
- стоимость продажи — реальная цена, по которой инструмент продан по завершении определенного срока.
При оценке рентабельности учитывается два параметра:
- стабильность получения дохода от вложений;
- рентабельности инвестиций (формула приведена выше).
В упрощенной форме доходность вложений определяется как отношение чистого дохода к размеру капитала акционеров предприятия.
Мнение эксперта
Кирилл
Эксперт по финансам
При оценке рентабельности важно понимать, что денежные вложения должны окупаться. И если расчеты показывают высокие риски, от инвестиций лучше отказаться.
Расчет индекса доходности
После расчета коэффициента рентабельности инвестиций (ROI) необходимо вычислить индекс доходности (PI). Во избежание денежных потерь участнику рынка важно контролировать этот показатель на каждом этапе вложений — при поиске инструмента, во время сравнительного анализа или после окончания процесса (продажи активов).
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций прост и подразумевает применение следующей формулы:
PI = NPV/IC, где:
- NPV — текущая цена вложений в чистом виде (иногда встречается сокращение ЧДД);
- IC — объем вложений в активы.
Для расчета параметра в числителе используется следующая формула:
В ней применяются такие параметры:
- CFt — финансовый поток в определенном (t) году;
- R (IRR) — показатель дисконтирования;
- N — продолжительность инвестиций.
После вычисления NPV можно использовать первую формулу.
Метод рентабельности инвестиций позволяет определить уровень прибыли, которую потенциально могут принести сделанные вложения. Расчет параметра учитывает тот факт, что финансовые потоки растягиваются по времени. В результате выдается общий размер прибыли в течение всего срока инвестиций. С помощью такого расчета доходности инвестиций участник видит полную картину и потенциальную прибыль за полный период инвестирования.
Минус PI в том, что он зависит от форс-мажорных обстоятельств, а именно изменений стоимости нефти, падения и роста стоимости валют, наложение санкций и т. д. Эти моменты трудно предугадать, что усложняет расчет. Кроме того, в формуле доходности инвестиций (для коэффициента) не учитывается финансовые потоки, которые в будущем могут уменьшиться по определенным причинам. Чем выше срок вложения денежных средств, тем больше погрешность.
Правила оценки инвестиций
После расчета нужен анализ результатов и окончательное решение — вкладывать деньги в определенный проект (актив) или нет. Зная, как рассчитать доходность инвестиций (ROI), участник рынка подставляет параметры в формулу и получает какое-то число (в процентах). Чем выше этот показатель, тем лучше. Эксперты считают проект перспективным, если ROI больше 20%.
Дополнительный способ оценки — индекс PI. Здесь действуют такие критерии:
- Больше «1» — рентабельность инвестиций высокая, и проект может принести доход.
- Равно «1» — показатель рентабельности инвестиций стоит изучить внимательнее, изучить потенциальные риски и провести анализ других параметров.
- Меньше «1» — вложения не окупаются.
При анализе рентабельности инвестиций нужно комплексно подходить к расчету. Вложения можно считать перспективными, если NPV выше «нуля», индекс рентабельности больше «единицы», а R (IRR) выше размера кредитной банковской ставки.
Если нет опыта и знаний, как рассчитать доходность инвестиций, лучше поручить работу экспертам в этом вопросе. Они быстро и безошибочно делают нужные вычисления, указывая на безопасность или рискованность вложений. Рентабельность рассчитывается на этапе поиска варианта и после окончания проекта (для получения сведений о точности вычислений).
Оценка ставки дисконтирования
При оценке рентабельности важен расчет ставки дисконтирования (R). Это стоимость (в процентах), в которую инвестору обходятся расходы и риски инвестиций. Эксперты называют этот показатель ценой фондирования вложений. В основе показателя используется кредитная ставка и другие аспекты, к примеру, риски на валютном или политическом поприще.
Теоретические основы:
- дисконт — параметр, показывающий сумму денег в потоке по отношению к потенциальной прибыли;
- для расчета дохода под рукой должны быть сведения о будущей прибыли, потенциальных затратах и особенностях капитала;
- ставка дисконтирования — ожидаемая ставка прибыли на инвестированный капитал в разные объекты, сопоставимые по уровню риска;
- норма дисконтирования — оптимальный параметр, который важен инвестору при планировании инвестиций.
Ставка дисконтирования используется при расчете рентабельности. Для получения параметра нужно знать минимальный уровень прибыли, средний уровень инфляции и потенциальные риски.
Ставка определяется двумя методами:
- для кредитования — нижний порог процента по займу;
- при финансировании собственных средств используется параметр первоначального капитала.
При оценке рентабельности инвестиций полученный результат должен превышать ставку R, а общий финансовый поток — суммарный объем инвестированных средств (с учетом расходов).
Пример. Инвестор вкладывает 300 долларов на 36 месяцев. Он оформляет кредит в банке под 13 процентов в год. При отсутствии иных расходов полученное число можно использовать при расчете ставки дисконтирования. Для начала рассчитывается коэффициент дисконтирования. Для этого к «1» прибавляется R, а полученное число возводится в степень t (год). После первого года коэффициент равен «1», через два года — 0,78, через три — 0,69 и т. д. После этого рассчитывается ЧДД, который будет положительным.
Вместе со ставкой дисконтирования нужно учесть параметр PI, который учитывает риски инвестора. Расчет индекса и определение ставки дисконтирования обязательно при составлении бизнес-плана и прогнозировании.
Индексы социальных инвестиций
В специальной литературе термина «социальное инвестирование» не предусмотрено. Это определение применяется инвесторами и подразумевает получение результата в глазах представителей общества. К социальным проектам относятся инвестиции в районы страны, нуждающиеся в помощи и финансовой поддержке. Альтернативный вариант — инвестирование денежных средств в собственных сотрудников с целью роста профессионального уровня.
Социальные инвестиции подразумевают направление денежных средств на развитие или внедрение проектов, которые полезны общественности и решают действующие проблемы в обществе или задачи конкретной компании. Рентабельность таких инвестиций определить непросто из-за непредсказуемости реакции общества и эффекта от вложений. При вычислении важно учесть последствия и вероятные результаты инвестиций.
Возникает вопрос, каким образом рассчитать социальный проект, и как быть уверенные в его рентабельности. Для начала проводится исследование группы населения касательно выбранного варианта инвестирования. Благодаря такой проверке, удается отсеять «пустые» инвестиции с низкой рентабельностью и пользой. Кроме того, исследовательская работа позволяет определить конечный результат (хотя бы с позиции прогноза). Будет ли он положительными или отрицательным.
При выборе направления предпочтение отдается тем отраслям для инвестиций, которые имеют наибольшую социальную пользу и могут принести максимальный эффект. Оценивая актуальность социальных инвестиций, нужно учесть множество факторов, и по завершению исследования сформировать собственную модель вложений.
Простейший метод прогнозирования — бизнес-план социальных облигаций. В этом случае перспективы инвестиций определяются уже на начальном этапе. Параметр выражен в числовой форме, поэтом инвестору остается реализовать проект и получить ожидаемый эффект. Участник рынка вкладывает деньги, ставит задачу, идет к ее достижению и анализирует полученные результаты. Для оценки рентабельности можно использовать модель, рассматривающую плату за полученные результаты.
Нужно понимать, что инвестиции в социальные проекты не возвращаются деньгами. Здесь работает другой тип рентабельности, выраженный в социальном эффекте. При таком виде деятельности инвестор ставит и реализует иные задачи. Распространенная причина социальных инвестиций — желание подняться в глазах общества, стать более популярным, получить статус благотворителя. Подобные вложения часто практикуются во время предвыборных компаний или для реализации какого-либо проекта, вызывающего гнев общественности. Рентабельность в этом случае — достижение поставленной цели.
Плюсы и минусы индекса прибыльности
Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение прибыли от инвестиций к объему вложенных средств с последующим умножением на 100%. Но этого показателя мало для оценки прибыльности инвестирования. Дополнительный параметр — индекс инвестирования, вычисляемый как отношение чистой стоимости инвестиций к вложенной сумме.
Преимущества расчета PI очевидны:
- сравнение различных проектов с позиции их развития и потенциала в вопросе получения прибыли;
- получение информации об уровне риска для бизнеса;
- помощь в формировании выгодного инвестиционного портфеля;
- быстрый анализ экономической эффективности проекта;
- возможность сопоставления расходов с полученной прибылью.
Минусы:
- не учитывается масштаб инвестиции;
- результаты вычислений по альтернативным вложениям часто расходятся с результатами вычислений по методике ЧПС;
- не берется во внимание расхождение в применяемых параметрах;
- высокие уровни индекса не всегда соответствуют большому показателю ЧПС.
Итоги
Расчет рентабельности инвестиций — то, с чего должен начать любой ответственный инвестор. Отказ от вычислений и действие вслепую влечет риск потери денег из-за отсутствия ожидаемого дохода. Перед запуском любого проекта важно изучить его рентабельность, сравнить несколько разных вариантов и выбрать наиболее перспективное направление. Оценка рентабельности — мощный инструмент в руках инвестора, позволяющий грамотно оценить риски и определить потенциальный доход.
[vote2x id=»353″ align=»center»]
